回看2021年4月份，医药制造板块都走出了向上反弹的趋势。数据显示，截至4月30日收盘，医药生物行业指数近一个月涨幅约23%，在28个申万一级行业中位居头位。近日，浙商证券将医药制造相关公司简单划分为特色原料药、偏CDMO拓展、一体化&国际化拓展和制药产业链公司，该行通过复盘API板块，认为在原料药产业链环节，制药(如制药设备等)以及偏CDMO拓展景气有望高增，相关公司业绩弹性大。
原料药高端制造成趋势
从趋势来看，原料药板块正逐渐从周期产品转换到到高端制造，2020年以奥翔药业、司太立和华海药业为代表的特色原料药板块公司业绩亮眼，净利润分别同比增长54%、40%和63.24%。
对于业绩增长的原因，奥翔药业在年报中提到：“投入大量财力人力用于产品的研究分析开发，以研发带动规范市场产品注册、GMP规范管理和EHS建设等多项工作，紧盯国际仿制药市场的发展前沿和需求动向......拓展产品研发与生产的范围并延伸产品生产价值链......”
司太立在2020年获得了制剂批件，意味着正式完成了“中间体-原料药-制剂”的全产业链整合，成功从单一原料药企业向综合性医药制造企业转型，对同行业企业形成了一体化的战略优势，也有利于公司未来的发展。2020年报显示，公司完成1.1万瓶造影剂制剂的销售，后续放量值得期待。
华海药业则主要归因于国内制剂及原料药销售大幅增加。其一，公司依托集采扩围联盟地区中选契机，使得国内制剂销售大幅增加；其二，沙坦类产品CEP证书的恢复，带动公司原料药产品销售大幅增加；其三，销售增长带动生产规模扩大，在一定程度上摊薄了生产成本，影响利润增加。
整体来看，2020年上述原料药公司在研发投入、集采参与度、一体化转型等方面的主动性较高，而这些原料药公司只是行业的缩影，整个产业正在加快创新升级，从低端朝着高端制造方向发展。分析认为，考虑到我国API公司的产品结构丰富度、规范市场参与度、前向一体化情况等因素，产品、产能匹配度将是判断API公司中短期业绩的重要追踪指标。
制药设备景气有望高增
据了解，在原料药产业链上，制药产业链指数主要包括以东富龙、楚天科技等为代表的制药设备公司，以及山东药玻、山河药辅等偏CDMO拓展公司。
制药设备是用于制药车间的生产机械，在原料药高端制造成趋势的背景下，将带来制药设备景气度的提升。根据《2020-2024年中国原料药产业深度调研及投资前景预测报告》，2019年，我国原料药市场规模已达到2579.29亿元，同比增长6.4%。随着原料药的产能逐步向亚太转移，以及集采下原料药需求的增长，我国原料药市场规模还将持续扩大，制药设备行业具有一定的机遇。
与此同时，设备行业也面临更大的挑战。例如，产能要求将不断提升，设备需要朝着高自动化方向升级，同时节能环保要求更严，倒逼设备在设计时需要更好地兼顾经济效益和社会效益等。
据悉，有的原料药设备企业已经积极展开应战行动，如有干燥设备厂商加强研发投入，并成立了专门的环保公司及配套的工程实验中心，打造生产节能环保的绿色设备；也有药机公司将新的技术融入到原料药设备研发和生产中，研发出了利用液氮作为冷源给系统进行制冷的液氮冻干机，降低能耗、水耗、人力需求和废水处理费用，并提高产品回收率的全自动固液分离解决方案。
结语
总的来看，制药设备行业受益于原料药产业的发展壮大和升级，成长空间可观。对于原料药设备企业而言，在抓住机遇的同时，也需要与时俱进，创新设备和技术，打造符合市场需求和要求的新产品，助力原料药产业实现高质量的发展。
